【融資小知識】城投企業(yè)融資需要滿足哪些條件？

具備良好的公司治理結(jié)構(gòu)、健全的內(nèi)控制度，特別是財務(wù)制度，資產(chǎn)權(quán)屬清晰，無不良信用記錄；

至少成立12個月以上，經(jīng)濟效益良好，持續(xù)盈利，納稅行為規(guī)范；資產(chǎn)負(fù)債率不宜過高，原則上一般不超過70%；現(xiàn)金流狀況良好，有較強的還款付息能力；有經(jīng)審計合格、規(guī)范的審計報告和財務(wù)報表；

具有開展主營業(yè)務(wù)的專業(yè)人才和合格的管理人員；

企業(yè)及其主要股東和高級管理人員無重大違法違規(guī)行為；

所籌資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，具有明確的使用計劃；

利用工程項目融資時，對項目的要求較為嚴(yán)格，原則上應(yīng)為已開工或符合開工條件的，具備可行性研究報告、立項批復(fù)文件、土地使用相關(guān)手續(xù)、規(guī)劃許可文件、項目建設(shè)與生產(chǎn)條件證明、項目環(huán)境保護(hù)方案以及其他的合規(guī)性批復(fù)。

根據(jù)證券法，公司發(fā)行債券需要滿足以下條件：1.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；2.累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%；3.最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息；4.籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；5.債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平；6.國務(wù)院規(guī)定的其他條件。

隨著我國債券資本市場的發(fā)展，目前債券的品種十分豐富，有發(fā)改委審核的企業(yè)債券，還有證監(jiān)會和交易所負(fù)責(zé)審核的公司債券以及銀行間交易商協(xié)會負(fù)責(zé)發(fā)行審批的各類債務(wù)融資工具。細(xì)分的話，有短期融資券、中期票據(jù)、綠色債券、大公募、小公募、PPN、小微企業(yè)集合債等數(shù)十個品種，每個品種都有特殊的發(fā)行條件。舉例說明一下，公司債券分為大公募、小公募和私募品種。大公募要經(jīng)過證監(jiān)會審核，發(fā)行期限在1年以上，企業(yè)最近3個會計年度平均可分配利潤需覆蓋利息的1.5倍，規(guī)模不超凈資產(chǎn)的40%，并且要求主體及債項評級為AAA級；小公募由交易所預(yù)審、證監(jiān)會核準(zhǔn)，除不對評級做限制要求外，與大公募條件基本一致；私募由交易所預(yù)審、協(xié)會事后備案，對于期限、利率、規(guī)模、評級等條件不做強制性限制。

ABS融資模式以項目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以項目資產(chǎn)可帶來的預(yù)期現(xiàn)金流為保證，通過在資本市場發(fā)行資產(chǎn)支持證券來獲得資金。資產(chǎn)可預(yù)期的現(xiàn)金流是進(jìn)行證券化的先決條件，這類資產(chǎn)通常擁有穩(wěn)定的收費權(quán)，比如水務(wù)、燃?xì)�、供暖、公共租賃住房等。由于ABS屬于公開的資本市場業(yè)務(wù)，底層資產(chǎn)需要達(dá)到一定規(guī)模，最好具有區(qū)域壟斷效應(yīng)。

合適的租賃物是最為重要的融資條件，是此類業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。租賃物必須是實物資產(chǎn)，如公交車輛、生產(chǎn)機械設(shè)備、地下綜合管廊等實物資產(chǎn)，具有長期穩(wěn)定收益，具備有效的資產(chǎn)評估報告或資產(chǎn)價值證明，且使用權(quán)可以從所有權(quán)中分離出來。不可以是公益類資產(chǎn)（如路橋）。

信托公司在納入銀保監(jiān)協(xié)會監(jiān)管后，對風(fēng)險把控要求更加嚴(yán)格，最重要的一點就是，融資企業(yè)需要提供價值充足的土地、房產(chǎn)等可變現(xiàn)資產(chǎn)作為抵押物，我們也稱之為“硬抵押”，政府平臺企業(yè)之間互保被認(rèn)為是無效的擔(dān)保形式。 

在實際操作中，融資條件因時而變、因事而變，會面臨或多或少的差異，所以就要求企業(yè)在融資過程中勤勉盡責(zé)，遵守相關(guān)法律法規(guī)，遵從行業(yè)監(jiān)管政策，真實、準(zhǔn)確、完整、有效地提交相關(guān)材料，盡力滿足融資所需條件，合法合規(guī)獲取資金，幫助企業(yè)健康發(fā)展。